先息后本、等额本息、随借随还：三种还款结构把风险放在哪一段-授信与还款规则-武汉聚鑫

三种还款结构的差别不在利率，在本金什么时候还。等额本息把本金摊进每一期，剩余本金逐月往下走；先息后本合同期内只结利息，本金全部堆在到期日那一天；随借随还按实际占用天数计息。同一笔钱、同一个年化利率，到期那天要准备的现金能差出一整笔本金。规则依据是《流动资金贷款管理办法》（国家金融监督管理总局令2024年第2号）和《国家金融监督管理总局关于做好续贷工作提高小微企业金融服务水平的通知》（金规〔2024〕13号）。

三种结构的本金曲线

把「剩余本金」画成随时间变化的线，三种结构的形状完全不同。

等额本息：每期还款额固定，其中利息随剩余本金减少而下降、本金逐期上升。剩余本金是一条平滑走到零的下坡线，到期那期要还的就是最后一笔月供。
先息后本：合同期内每期只结利息，本金原封不动。剩余本金是一条水平线，到期当天垂直落到零。
随借随还：额度可循环使用，支用多少计息多少，还回去之后额度恢复。剩余本金是一条锯齿线，起伏取决于用款节奏。

《流动资金贷款管理办法》第二十三条要求在借款合同中明确约定金额、期限、利率、用途、支付、还款方式等条款；该条第二款进一步写明：「对于期限超过一年的流动资金贷款，在借贷双方协商基础上，原则上实行本金分期偿还，并审慎约定每期还本金额。」也就是说，期限超过一年时本金分期是原则，整期不还本金要双方协商，不是默认选项。

到期日那个尖峰有多大

拿一组自设的假设值算一遍就清楚。本金 100 万元、名义年利率 5%、期限 3 年、按月结息——这几个数是为讲清算法自设的，不代表任何机构报价。

先息后本：每月利息 1000000 × 5% ÷ 12 ≈ 4166.67 元，36 期利息合计 150000 元；到期那期要还 4166.67 + 1000000 = 1004166.67 元。

等额本息：月利率 5% ÷ 12 ≈ 0.4166667%，按月供公式算出每月 ≈ 29970.90 元，36 期合计还款 1078952.30 元，其中利息 78952.30 元；到期那期要还的仍是 29970.90 元。合计值按未取整的月供（29970.8971 元）累加，直接用 29970.90 乘 36 会多出一角。

两者在到期当期的差额是 1004166.67 减 29970.90 等于 974195.77 元，约等于一整笔本金。这就是先息后本的风险所在：前 35 个月每月只付四千多元，最后一个月要一次拿出接近一百万。轻松和压力是同一件事的两面。

利息总额差 71047.70 元，原因不是利率不同。《中国人民银行公告〔2021〕第 3 号》第三条规定，贷款年化利率应以所有贷款成本与实际占用的贷款本金的比例计算，「若采用分期偿还本金方式，则应以每期还款后剩余本金计算实际占用的贷款本金」。按这个口径倒推：等额本息三年付息 78952.30 元，除以 5% 再除以 3 年，得到平均实际占用本金约 526348.67 元，只有合同金额的 52.63%；先息后本三年全程占用 100 万元。占用量差了将近一半，利息自然差出这个数。按内部收益率口径算，两笔的月度内部收益率都等于 5% ÷ 12，名义年化都是 5%：价格一样，差的是用量。

续贷不是权利，审批要重新做一遍

尖峰常常变成事故，是因为很多人把「到期再续一笔」当成默认会发生的事。规则不是这么写的。

金规〔2024〕13号第二条：「对贷款到期后仍有融资需求，又临时存在资金困难的债务人，在贷款到期前经其主动申请，银行业金融机构按照市场化、法治化原则，可以提前开展贷款调查和评审，经审核合格后办理续贷。」这一句里有三个限定：经其主动申请，不申请就没有这道流程；可以，不是应当；经审核合格，要过审。

该条第二款说明续贷在法律形式上是什么：「应当在原贷款到期前与小微企业签订新的借款合同，需要担保的签订新的担保合同，落实借款条件，通过新发放贷款结清已有贷款等形式，允许小微企业继续使用贷款资金。」新合同、新担保、新发放的一笔贷款把旧的结清——它是一笔新贷款，不是把旧合同的日期往后挪，因此要按新发放的标准审一遍。

第三条列出了原贷款为正常类时、续期贷款不因续贷单独下调风险分类的条件：依法合规经营、生产经营正常且具有持续经营能力、信用状况良好、还款意愿强且没有挪用贷款资金、欠息和逃废债等不良行为、符合发放贷款标准。三年前那次批准对三年后这次审核不构成承诺——经营数据、纳税记录、涉诉情况、担保人状况都在变，重新看的是到期那一刻的样子。该通知第七条另有阶段性安排：对 2027 年 9 月 30 日前到期的中型企业流动资金贷款，可以比照小微企业续贷相关要求提供续贷支持，这一条写着截止期，过了不适用。

展期是另一条路，同样有硬约束。《流动资金贷款管理办法》第四十条要求审慎评估展期原因和后续还款安排的可行性，同意展期的要「按照实质风险状况进行风险分类」，并规定期限一年以内的贷款展期期限累计不得超过原贷款期限，超过一年的累计不得超过原期限的一半。同办法第四十一条要求，未按约定偿还的按清收、协议重组、债权转让或核销处置。《征信业管理条例》（国务院令第 631 号）第十六条规定，不良信息自不良行为或者事件终止之日起保存 5 年、超过 5 年应当删除——起算点是结清之日，不是逾期发生之日。

随借随还按天计息，省的是哪一段

算式是：利息 = 本金 × 日利率 × 实际占用天数。省下来的是「钱不在手上的那些天」的利息，这是它和一次性放款在结构上的差别。要留意日利率怎么折算：年基数取 360 天还是 365 天由合同约定，两者相差 1.39%（365 除以 360 等于 1.013889）。

还用上面那个 5%：按 360 天折算，日利率 0.013889%，占用 100 万元 90 天利息 12500.00 元；按 365 天折算，日利率 0.013699%，同样 90 天是 12328.77 元，差 171.23 元。金额越大、占用越久，差得越多。

年基数、起息日、还款到账的截止时点、有没有约定计息天数下限，都写在合同条款里，不能凭「按天计息」四个字想当然——第二十三条把利率和还款方式列为必备约定事项，答案只在合同里。

另一个常见误解是把随借随还当成没有期限。单笔支用有期限，授信额度也有有效期；额度存在不等于随时能支，合同里通常写着提款条件。授信到期同样要重新走一遍审核，和先息后本到期面对的是同一件事。

到期前三个月该做的两件事

先算到期那一期的应还金额。 翻出合同的还款计划表，把最后一期应还本金和应还利息加起来，再除以那个月预计的经营净现金流。比值小于 1，这笔钱有可能从当月经营里出；大于 1，就必然要靠别的安排，而安排需要时间。用的是自己的合同和自己的账。

再按续贷条件逐条自查。 金规〔2024〕13号第三条那几项里自己能核对的有：有没有欠息记录、有没有新增涉诉或被执行信息、纳税申报和工商年报有没有中断、担保关系有没有变化、资金的实际使用与约定用途是否一致。哪一项对不上，就是重审会问到的地方。别忘了第二条里的「经其主动申请」——申请要自己发起，且要在到期之前。